Aktierna och ETF:erna som köptes mest hos Montrose i maj
Stockholmsbörsen (OMXS30) steg 2,53% under maj, en utveckling som dock bleknar i förhållande till det massiva halvledarrally vi såg i USA. Techtunga Nasdaq 100 har rusat 32 % sedan slutet på mars varav 10 % under maj, detta urstarka momentum har fått våra miljonärer att haka på trenden.
Våra miljonärers agerande under månaden kan sammanfattas med att de ökar på den stabila basen, kombinerat med taktisk allokering i exempelvis Latour som handlas till substansrabatt för första gången på åtta år och sist men inte minst en rejäl jakt på momentum – en trend som tar oss hela vägen ut i rymden.
Historiskt monsterrally för halvledarsektorn
Just nu befinner vi oss i ett urstarkt momentum för amerikansk tech där halvledarsektorn tänder på alla cylindrar. Faktum är att halvledare nu utgör 18 % av amerikanska S&P 500 vilket innebär att det är den enskilt största exponeringen i indexet.
Allra bäst går det för minnesbolagen som nu befinner sig i ett mycket gynnsamt läge då hela AI-boomen fått ett bryskt uppvaknande – där tillgång till minne, då speciellt High Bandwith Memories (HBM) blivit en flaskhals.
Allra bäst har det gått för SanDisk som stigit 600 % i år och 4 247 % senaste året. Bolaget är ett s.k. NAND-flash-bolag som arbetar med permanent lagring (hårddisk snarare än arbetsminne). Det innebär att man inte erbjuder HBM men de försöker bygga upp ett alternativ, HBF (High Bandwith Flash) med lite högre latens men som åtminstone spås kunna ta en del av denna lukrativa kaka. Trots den enorma rusningen så handlas aktien till P/E 54 släpande och P/E 9,3 på nästa års förväntade vinst, det vittnar om temperaturen i sektorn.
Ytterligare ett bolag på topplistan är Micron Technology som stigit 234 % i år och 893 % senaste året. De arbetar med dessa HBM (arbetsminnen) som är extremt efterfrågade men där man inte kan öka produktionen på kort sikt för att möta efterfrågan. Den globala trion här utgörs av amerikanska Micron och sydkoreanska Samsung Electronics samt SK Hynix. UBS tredubblade nyligen sin riktkurs för Micron vilket fick aktien att rusa 18 % och börsvärdet att passera 1 000 miljarder dollar.
För kontext ska sägas att det tog NVIDIA 490 dagar att gå från 500 miljarder dollar i börsvärde till 1 000 miljarder dollar. En resa som tog Micron 48 dagar, alltså en tiondel av tiden. Micron värderas till P/E 43 släpande och P/E 16 på innevarande års estimat.
Mest köpta aktier och ETF:er i maj
- Amundi Prime All Country World UCITS ETF
- Investor B
- Montrose Global Monthly Dividend ETF
- VanEck Space Innovators ETF
- Montrose Global Leverage 125 ETF
- Latour B
- SHT Smart High Tech
- Getinge B
- iShares MSCI Global Semiconductors ETF
- Intertek Group
Skiftet tillbaka till USA är mycket tydligt. Amerikanska börsen slår rekord på löpande band och halvledarsektorn är glödhet. Detta märkstydligt bland våra kunder som viktar upp sin globala exponering, som ju indirekt ger stor exponering mot USA.
På andra plats hittar vi Investor, ett bolag som vi vanligtvis alltid ser på topplistan. Det är den mest ägda aktien i Sverige och många ökar upp sitt innehav löpande. En intressant kuriosa är att av de senaste 10 åren så har Investor stigit under 9 av dem.
Det som dock stiger ut på listan är dels Latour och dels VanEck Space Innovators ETF samt iShares MSCI Global Semiconductors ETF.
Latour har under lång tid handlats till premievärdering men nu handlas den till substansrabatt för första gången på åtta år. Sedan premievärderingen nådde skyhöga 90,9% den 4 augusti 2021 har aktiekursen nästan halverats. Men härifrån verkar våra kunder tro att det är dags för en vändning. En och annan kan nog ha intresserat sig för aktien efter beskedet om att de sålde aktier i Assa Abloy (största innehav) och Securitas (äldsta innehav) för 5 miljarder nyligen. En likvid som bland annat ska återinvesteras i Latours onoterade del.
Jakten på momentum tar kunderna ”To The Moon”
Förutom halvledarrallyt så leder kundernas jakt på momentumut dem i rymden. Detta i form av VanEck Space Innovators ETF.
Rymdekonomin – med allt från satellitkommunikation tillnästa generations rymdfart och datacenter – är en nischad men spännande megatrend som uppenbarligen tänder gnistan hos många tillväxtjägare.
Snart noteras även Elon Musks SpaceX som enligt uppskattningar kan värderas uppemot 18 000 miljarder kronor och ska resa över 700 miljarder kronor vid noteringen. Bolaget kommer med all säkerhet att riktastrålkastaren mot allt som har med rymden att göra.
För att stilla min nyfikenhet har jag kollat vilka som är de 10 största innehaven i denna ETF och hur de gått i år, senaste året och senaste 3 åren. Varning, håll i dig!
Så sammanfattningsvis kan sägas att det rejäla rallyt i USA vi allmänhet och halvledarrallyt i synnerhet fått många att trycka på köpknappen för global exponering. I slutet av månaden har vi även lanserat Montrose Global - Sveriges billigaste globalfond som ger exponering mot MSCI World. Redan efter en vecka blev det den mest populära globalfonden hos oss. Du kan läsa mer om den här.
Sommarbörsen är här, vad innebär det?
Nu kliver vi in i sommarbörsen och därmed dyker den årliga frågan upp, hur brukar börsen gå under sommaren? I det här inlägget kan du läsa mer om de mytomspunna säsongsmönstren och vilka som faktiskt har bäring.
Senaste årtiondet har juni bjudit på en marginell negativ utveckling på -0,1% i snitt. Exakt hälften av åren har varit positiva och hälften negativa.
Men hur har börsen gått under hela sommaren då? Så här hardet sett ut sedan 2015.
Glad sommar!
Nicklas
De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
